最后更新2020年2月
与投资相关的信息披露
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排除资产披露
以便对您的投资组合当前的风险和未来增长的潜力提供更准确的评估, 我们对每个资产类别都依赖于不同的资本市场假设. 由于某些资产类别的构成, we are unable to provide accurate Standard Deviation or Return assumptions. 这些资产类别包括, 其他/未分类的固定收益, 选项, 其他/非机密的股权, 期货管理, 多资产类别选择, 其他/非机密的替代品, 结构性产品, 多资产类别其他, 其他/非保密, 和未知的.
如果您的任何资产在“帐户详情-资产”页面上被归类为被排除的资产类别, we will not include those in the following Investment Analysis panels: Overview Page – Risk Comparison; Risk Review Page – Risk Comparison; 20-Year Range of Returns; Risk vs. Reward; Upside/Downside and Risk Characteristics; and 投资组合模拟 Page.
投资分析页面中包含的数据可能会延迟, and account information displayed will be the most recent data available.
投资组合模拟
投资组合模拟为您提供了一个模拟的可能的投资结果范围，该范围基于使用某些假设的历史回报的随机抽样, 下面将进一步解释哪些. 财富追踪器中所示的投资组合模拟生成了1,000次迭代, resulting in a range of values that is further analyzed to demonstrate three outcomes. 增长中位数(平均结果)演示了在50%的迭代中出现的假设值. 乐观者展示了一个假设值，它出现在最高十分位数(第90百分位)的开始。, 而悲观主义者则在最低十分位数(第10个百分位数)的开始处给出一个假设值。.
本例中的投资组合模拟计算基于当前和目标投资组合的投资组合回报率和投资组合标准差(波动性), 总投资价值, 以及所分析的历史时间段(10年或更短), (取决于历史投资组合数据的可用性)，而不考虑历史通货膨胀, 现金流, 或费用和开支. Changing any of these variables will impact the probability of achieving outcomes.
重要提示:投资组合模拟分析工具生成的关于各种投资结果可能性的信息本质上是假设的, 不能反映实际投资结果, 并不是对未来结果的保证或预测. 此投资组合模拟是为了说明波动性和不确定性随时间的影响，应与您的财务顾问仔细审查. 结果可能因每次使用而异, 随着时间的推移, market volatility may be more extreme than what is represented by the 投资组合模拟. You should also note that the accuracy of the simulation is reduced in periods of market crisis. 不要依赖本报告的结果来预测任何投资或投资策略的实际未来表现.
风险预测
风险预测s help to identify an investor’s comfort level with the uncertainties, 复杂性, 以及投资市场固有的潜在波动，并已在制定目标风险评分时予以考虑. 影响风险概况的一些主要因素是投资者的:(1)年龄和投资时间范围, (2)目前的财政状况和未来的经济前景, (3)投资目标, (4)收益/投资选择和对市场变化的适应. 综上所述, 这些和其他因素表明投资者愿意接受一定程度的投资风险，以实现他们的长期财务目标.
回报假设不反映任何特定产品，也不包括投资于特定产品可能产生的任何费用或费用. The actual returns of a specific product may be more or less than the returns displayed. 财务预测, 回报率, 风险, 通货膨胀, 其他假设也可以作为插图的基础. 结果可能随每次使用和时间而变化.
风险概况定义
保守的: A 保守的 investor values protecting principal over seeking appreciation. This investor is comfortable accepting lower returns for a higher degree of 流动性 and/or stability. Typically, a 保守的 investor primarily seeks to minimize 风险 and loss of principal.
比较保守的: A 比较保守的 investor values principal preservation, but is comfortable accepting a small degree of 风险 and volatility to seek some degree of appreciation. 这类投资者希望获得更大的流动性, 是否愿意接受较低的回报, 并且愿意接受最小的损失.
温和的: A 温和的 investor values reducing 风险 and enhancing returns equally. This investor is willing to accept modest 风险 to seek higher long-term returns. 适度的投资者可能会承受短期本金损失和较低的流动性，以换取长期的升值.
中等成长型:中等成长型投资者看重较高的长期回报，并愿意接受相当大的风险. 这种投资者愿意接受短期波动，以换取长期升值. 温和成长型投资者愿意忍受较大的短期本金损失，以换取更高的长期回报潜力. 流动性是中等增长投资者关心的次要问题.
适度进取型:适度进取型投资者主要看重较高的长期回报，并愿意接受重大风险. This investor believes higher long-term returns are more important than protecting principal. 一个适度激进的投资者可能会为了潜在的更高的长期回报而承受巨大的损失. 流动性可能不是适度激进型投资者关心的问题.
积极进取型:积极进取型投资者重视回报最大化，并愿意接受重大风险. This investor believes maximizing long-term returns is more important than protecting principal. An 咄咄逼人的 investor may endure extensive volatility and significant losses. 流动性通常不是激进投资者关心的问题.
风险概况目标组合
| 资产类别 | 保守的 | 比较保守的 | 温和的 | 温和的增长 | 适度的积极 | 咄咄逼人的 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 现金 | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% |
| U.S. 政府固定收益 | 45% | 33% | 23% | 16% | 8% | 0% |
| U.S. 公司固定收益 | 24% | 17% | 13% | 8% | 6% | 0% |
| 高收益债券 | 6% | 4% | 3% | 2% | 1% | 0% |
| U.S. 大型股 | 12% | 22% | 29% | 35% | 40% | 47.5% |
| U.S. 小盘股 | 1% | 2% | 3% | 4% | 5% | 5% |
| 国际发达国家股权 | 9% | 17% | 23% | 27% | 31% | 37.7% |
| 新兴市场股票 | 3% | 5% | 6% | 8% | 9% | 9.8% |
资产类别风险披露
Fixed Income – When investing in bonds and interest rate-sensitive securities, 值得注意的是，随着利率的上升, 债券价格将下跌. 高收益债券 – High-yield bonds have greater 信贷 风险 than higher-quality bonds. 小盘股 – Small company stocks may be 风险ier and more volatile than larger, 更成熟的公司股票. 国际-国际投资受货币波动和政治及经济事件的风险影响. 新兴市场-投资于新兴市场可能比投资于较发达国家涉及更大的风险和波动.
下列资产类别也可能是投资者所持有的资产类别，并可能涉及与这些特定投资相对应的风险.
指数描述
Calculations are based on the long-term historical performance of asset class benchmark proxies:
| 资产类别 | 基准代理 | 基准的定义 |
|---|---|---|
| 现金及等价物 | 巴克莱U.S. 1-3个月库存量 | 巴克莱银行.S. 政府/Credit 1-3 Year Bond Index includes all medium and larger issues of U.S. 政府, 投资级公司, 投资级国际美元计价债券，期限为1至3年，公开发行. |
| 外币 | 巴克莱U.S. 1-3个月库存量 | 巴克莱银行.S. 政府/Credit 1-3 Year Bond Index includes all medium and larger issues of U.S. 政府, 投资级公司, 投资级国际美元计价债券，期限为1至3年，公开发行. |
| U.S. 公司固定收益 | 巴克莱U.S. 企业搞笑 | 巴克莱银行.S. 企业指数涵盖U.S. 以美元计价, 投资级, 固定利率, 工业公司出售的应税证券, 实用程序, 金融发行者. 它包括公开发行的美国国债.S. corporate and foreign debentures and secured notes that meet specified maturity, 流动性, 质量要求. 指数中的证券累计到美国.S. 信用与U.S. 总指数. |
| U.S. 政府固定收益 | 巴克莱U.S. 政府 | Includes all bonds that are in the Barclays 政府 Bond Index and the Barclays Credit Bond Index. 巴克莱政府债券指数衡量的是美国政府发行的所有公开发行的债务证券.S. 政府或其申慱sunbet手机版, as well as quasi-federal corporations or corporate debt guaranteed by the U.S. 政府. 巴克莱信贷债券指数包括所有公开发行的债券, 固定利率, 不可兑换的, 投资级, 以美元计价, 在美国证券交易委员会注册的公司债务. |
| U.S. 市政固定收益 | 巴克莱U.S. 市政债券 | 巴克莱银行.S. 市政债券指数涵盖美国国债.S. 以美元计价的长期免税债券市场. The index has four main 部门s: state and local general obligation bonds, 收入债券, 担保债券, 以及预先偿还的债券. |
| 高收益固定收益 | 巴克莱U.S. 企业高收益 | 巴克莱银行.S. 公司高收益债券指数涵盖了美国国债.S. 以美元计价, non-投资级, 固定利率, taxable corporate bond market. Securities are classified as high yield if the middle rating of Moody’s, Fitch, and S&P值为Ba1/BB+/BB+或更低. 该指数不包括新兴市场债券. 美国.S. 公司高收益债券指数是美国国债市场的一部分.S. 普遍和全球高收益指数. |
| 国际固定收益 | 巴克莱全球综合指数(美元除外) | 一种市值加权指数，包括应计利息，涵盖全球投资级中流动性最强的部分, 固定利率债券市场, 包括政府, 信贷, 还有抵押证券, 不包括在美国发行的债券. |
| 可转换债券 | 巴克莱U.S. 可转换债券 | 巴克莱银行.S. Convertible Composite is comprised of the convertible component of the U.S. 企业高收益指数. |
| 多资产类别固定收益 | 巴克莱U.S. 总 | 巴克莱银行.S. 综合指数由巴克莱资本美国公司(Barclays Capital U ..S. 政府/Credit Index and the Barclay Capital Mortgage-Backed Securities Index. 该指数中的所有债券都被评为投资级或更高, 至少有一年的期限, 未偿票面价值至少为1亿美元. |
| 其他/未分类的固定收益 | 巴克莱U.S. 总 | 巴克莱银行.S. 综合指数由巴克莱资本美国公司(Barclays Capital U ..S. 政府/Credit Index and the Barclay Capital Mortgage-Backed Securities Index. 该指数中的所有债券都被评为投资级或更高, 至少有一年的期限, 未偿票面价值至少为1亿美元. |
| U.S. 大型股 | 罗素1000 | 罗素1000指数衡量的是美国股市的表现,罗素3000指数中000家最大的公司, 哪一个衡量3的性能,000最大U.S. 基于总市值的公司. 平均市值约为110亿美元, 市值中值约为3美元.50亿年. |
| U.S. 中盘股 | 罗素中盘股 | Measures the performance of the 800 smallest companies in the 罗素1000 Index. |
| U.S. 小盘股 | 罗素2000 | 罗素2000指数衡量的是这两家公司的表现,罗素3000指数中000家最小的公司, 哪一个衡量3的性能,000最大U.S. 基于总市值的公司. 平均市值约为4.9亿美元, 市值中值约为3.95亿美元. |
| 国际发达国家股权 | MSCI EAFE(毛额) | MSCI EAFE指数(欧洲), 澳大拉西亚, 和远东)是一个自由浮动调整的市值指数，旨在衡量发达市场的股票市场表现, 不包括美国.S. 和加拿大. |
| 新兴市场股票 | MSCI新兴市场(总值) | 欧洲, 中东, 非洲指数是经自由浮动调整的, 市值加权指数，用来衡量欧洲新兴市场国家的股票市场表现, 中东, 和非洲. |
| 选项 | S&标准普尔500指数 | 标准的 & 普尔500指数是一个市值加权指数，通常被认为是美国股市的代表.S. 大市值市场. |
| 优先股 | S&优先股指数 | 的年代&P U.S. 优先股指数旨在满足投资界对代表美国经济的可投资基准的需求.S. 优先股市场. 优先股是按特定比率支付股息的一类股本，在支付股息和清算资产方面优于普通股. |
| 多资产类别权益 | 罗素3000指数 | 罗素3000指数衡量的是美国最大的3000家股票的表现.S. 基于总市值的公司, 约占美国可投资资产的98%.S. 股票市场. 平均市值约为40亿美元, 市值中值约为7亿美元. |
| 其他/非机密的股权 | 摩根士丹利资本国际亚太区(总值) | 摩根士丹利资本国际世界指数是经自由浮动调整的指数, 市值加权指数，用来衡量发达市场的股票市场表现. |
| 大宗商品 | 彭博社的商品 | Calculated on an excess return basis and reflects commodity futures price movements. 该指数每年都会重新平衡, weighted two-thirds by trading volume and one-third by world production, 权重资本化应用于商品, 部门, 集团层面的多元化. 北京商品交易所所包含的每一种商品的权重都是按照相关规则计算的，以确保每一种基础商品的相对比例反映其全球经济重要性和市场流动性. |
| 房地产 | NCREIF财产 | NCREIF房地产指数是一个季度时间序列综合总回报率衡量指标，衡量的是在私人市场上购买的大量个人商业房地产的投资表现，这些房地产仅用于投资目的. |
| 期货管理 | 宏观(总) | HFRI宏观(总)指数代表投资经理进行广泛的策略交易，其中投资过程是基于潜在经济变量的变动以及这些变量对股票的影响, 固定收益, 硬通货, 商品市场. 管理者运用各种各样的技巧, 包括自由裁量和系统分析, 自顶向下和自底向上的组合, 定量和基本方法, 以及长期和短期持有期. 尽管有些策略采用了相对价值技术, 宏观策略不同于相对价值策略，因为主要投资主题是基于基础工具的预测或未来走势, 而不是实现证券之间的估值差异. 同样地, 而宏观和股票对冲经理都可能持有股票证券, 最重要的投资理论是基于潜在宏观经济变量的变动可能对证券价格产生的影响, 而不是股票对冲, 其中，公司的基本特征是最重要的，是投资论文的组成部分. |
| 结构性产品 | 摩根士丹利资本国际亚太区(总值) | 摩根士丹利资本国际世界指数是经自由浮动调整的指数, 市值加权指数，用来衡量发达市场的股票市场表现. |
| 私人资产 | 罗素微型股票 | 市值加权指数为2,000只小盘股和微型股, 包括最小的1,罗素2000指数中的000家公司加1,000小U.S.基于基础的上市股票. 场外交易股票和粉红单证券不包括在内. |
| 定向选择 | 宏观(总) | HFRI宏观(总)指数代表投资经理进行广泛的策略交易，其中投资过程是基于潜在经济变量的变动以及这些变量对股票的影响, 固定收益, 硬通货, 商品市场. 管理者运用各种各样的技巧, 包括自由裁量和系统分析, 自顶向下和自底向上的组合, 定量和基本方法, 以及长期和短期持有期. 尽管有些策略采用了相对价值技术, 宏观策略不同于相对价值策略，因为主要投资主题是基于基础工具的预测或未来走势, 而不是实现证券之间的估值差异. 同样地, 而宏观和股票对冲经理都可能持有股票证券, 最重要的投资理论是基于潜在宏观经济变量的变动可能对证券价格产生的影响, 而不是股票对冲, 其中，公司的基本特征是最重要的，是投资论文的组成部分. |
| 无方向性的选择 | HFRI RV:多策略 | 多重投资策略采用一种投资理论，以实现相关收益工具之间的利差为基础，其中利差的一个或多个组成部分包含固定收益, 导数, 股本, 房地产, 业主有限合伙, 或者这些或其他乐器的组合. 战略通常是定量驱动的，以衡量工具和之间的现有关系, 在某些情况下, 确定有吸引力的头寸，其中这些工具之间的风险调整价差对投资经理来说是一个有吸引力的机会. 在很多情况下, these strategies may exist as distinct strategies across which a vehicle allocates directly, or may exist as related strategies over which a single individual or decision-making process manages. Multi-strategy is not intended to provide broadest-based mass market investor appeal, 但它们与其他套利策略最常见的区别在于，它们希望在两种或两种以上的策略中保持超过30%的投资组合敞口，这些策略彼此之间有明显的区别，预计会对不同的市场影响做出反应. |
| 多资产类别选择 | HFRI基金加权组合 | HFRI基金加权综合指数是许多对冲基金经理使用的等加权指数，作为其对冲基金的基准. All single-manager HFRI Index constituents are included in the HFRI基金加权组合 Index, 哪个占了超过2,HFR数据库里有200只基金. 纳入该指数的基金必须每月报告回报率, 报告净所有费用回报, 报告美国资产.S. 美元, and have at least $50 million under management or have been actively trading for at least 12 months. |
| 其他/非机密的替代品 | HFRI基金加权组合 | HFRI基金加权综合指数是许多对冲基金经理使用的等加权指数，作为其对冲基金的基准. All single-manager HFRI Index constituents are included in the HFRI基金加权组合 Index, 哪个占了超过2,HFR数据库里有200只基金. 纳入该指数的基金必须每月报告回报率, 报告净所有费用回报, 报告美国资产.S. 美元, and have at least $50 million under management or have been actively trading for at least 12 months. |
| 多资产类别其他 | 摩根士丹利资本国际亚太区(总值) | 摩根士丹利资本国际世界指数是经自由浮动调整的指数, 市值加权指数，用来衡量发达市场的股票市场表现. |
| 其他/非保密 | 摩根士丹利资本国际亚太区(总值) | 摩根士丹利资本国际世界指数是经自由浮动调整的指数, 市值加权指数，用来衡量发达市场的股票市场表现. |
回报不包括费用或交易成本. Indices are unmanaged, and it is not possible to invest directly in an index. 为简单起见，我们假设对投资组合增长不征税.
交易所买卖基金
投资者应该考虑ETF的投资目标, 风险, 指控, 并在投资前仔细支出. 招股说明书, 其中包含了这个和其他重要的信息, is available from the investment company’s website and should be read carefully before investing.
1万美元增长图表披露
This graph represents the growth of a hypothetical investment of $10,000. It assumes reinvestment of dividends and capital gains and reflects ongoing fund expenses, 但并不反映销售负荷, 赎回费, 或税收对任何资本收益和/或分配的影响. 销售费用和税收会降低所显示的业绩. If the inception date of the Fund is less than the time period shown above, 显示了自Inception时期. 该图表以对数尺度绘制，并按比例缩放，以便纵轴的全长代表投资价值的十倍增长. 指收益率在图表所示期间增长超过十倍的证券, 垂直轴也相应地被压缩了.
定价和费用披露
前端销售负荷-销售负担就像投资者从经纪人那里购买任何类型的证券时支付的佣金. 尽管销售负荷最常用于补偿分配基金份额的外部经纪人, 一些不使用外部经纪人的基金仍然收取销售费用. 投资者在购买基金股票时要支付前端销售费用, 从初始投资额中扣除哪一部分.
后端销售负荷-销售负担就像投资者从经纪人那里购买任何类型的证券时支付的佣金. 尽管销售负荷最常用于补偿分配基金份额的外部经纪人, 一些不使用外部经纪人的基金仍然收取销售费用. Investors pay a back-end or deferred sales load when they redeem their shares, 从赎回收益中扣除哪一部分.
净费用比率- The expense ratio reflects the fund’s total annual operating expenses, 包括管理费, 销售费用。, 其他费用, 以平均净资产的百分比表示. 净费用比率是指在任何费用被基金管理层免除和/或部分承担后的基金净费用.
管理费-管理费是指从基金资产中支付给基金投资顾问(或其联属公司)的费用，用于管理基金的投资组合，以及应付给投资顾问的行政费用.
12b-1费用费用- A 12b-1 fee is charged by the mutual fund company to pay for marketing, 广告, 分销服务.
毛费比率 - The expense ratio reflects the fund’s total annual operating expenses, 包括管理费, 销售费用。, 其他费用, 以平均净资产的百分比表示. The gross expense ratio represents the actual fund expenses as stated in the fund prospectus.
数据源
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